НАЦИОНАЛЬНЫЙ КИДОК: кому выгоден валютный кризис

М.Михайленко,

2000 (29.04-05.05.05),

29.04.05

Правительственные спекулянты в каждой стране — это глава Национального банка и министр финансов, а также целый сонм их помощников, аналитиков и начальников отделов. И где заканчиваются интересы одних и начинаются интересы других — коммерсантов, часто не живущих в стране своего делового интереса, определить сложно.

Со словом «спекулянт» у наших граждан ассоциируется негатив, навеянный советской пропагандой. Однако боровшийся с тогдашними «рыцарями» доллара и марки ОБХСС зря застолбил этот термин по отношению к личностям в ветхих кожаных куртках и спортивных штанах, выныривающим из полумрака в местах большого скопления людей и торговых точках. Это простые работяги большого бизнеса — валютчики. «Спекулянты» — техническое понятие, обозначающее деловых людей, зарабатывающих на перепадах курсов валют.

Это холеные господа, разъезжающие на дорогих машинах с солидной охраной. А если это чиновники, нанятые избирателем, — то и с мигалками, а также с вооруженным сопровождением.

Который год во Франции тянется процесс самого известного в мире спекулянта — Джорджа Сороса, а приговора нет. В Британии Сорос, выпускник Лондонской школы экономики, объявлен персоной нон грата. Однако было бы странно, если бы интересы его фонда «Квантум» (ныне им руководит его сын) не были представлены на входящей в тройку крупнейших мировых бирж — Лондонской.

Впрочем, наши валютные торги все-таки не для Джорджа Сороса.

Выступление в парламенте министра финансов Виктора Пинзеника смотрела чуть ли не вся страна. В 2000—2005 гг. украинцы привыкли к стабильности, и постепенное снижение курса доллара на протяжении прошлого года воспринимали спокойно. Но четырнадцать копеек за ночь — это уж слишком. Наметился кризис, причем не в Вашингтоне, а в Киеве. Кто стоит за подобным решением, каковы его истоки и последствия? Давайте разбираться.

Объяснение правительства

В минувшую пятницу десятки графиков высвечивались на табло Верховной Рады. Депутаты, затаив дыхание, следили за кривыми государственных доходов и темпов экономического развития. Виктор Михайлович сурово обличал безответственность предыдущего режима и восхвалял искусную монетарную политику режима нового, почему-то приведшую к двойному снижению темпов роста. Впрочем, министр финансов оградил себя от общих вопросов — здесь, мол, компетенция Министерства экономики, а здесь — Национального банка. А Министерство финансов лишь стоит на страже наполнения и расходования бюджета. Это напомнило риторику нового понтифика Бенедикта ХVI — «после великого Папы пришел смиренный слуга Божий». Однако программное выступление министра не лишено интереса.

Прежде всего Пинзеник раскрыл присутствующим секрет Полишинеля. Оказывается, на Украину уже довольно долго (причем отнюдь не при нынешнем режиме) обрушивается вал долларов. Детализировать Виктор Михайлович не стал, однако причины этого явления просты. Высокие темпы роста ВВП предыдущей пятилетки зиждутся на экспорте, кроме того, не менее значительные суммы в валюте ежегодно присылают в Украину несколько миллионов гастарбайтеров. Предложение долларов на внутреннем валютном рынке постоянно росло, и для того чтобы удержать практически неизменным в последние годы курс гривни к доллару, Национальный банк был вынужден скупать американскую валюту, эмитируя на суммы покупки доллара дополнительные гривни.

Сегодня, утверждал министр финансов, эта «порочная» практика прекращена, установлен реальный курс гривни к доллару. То есть искусственное падение основной резервной (и банковских депозитов) валюты в течение суток, по мнению министра, — это всего лишь легкая коррекция. На доходы бюджета такая политика, дескать, не повлияла, это только к лучшему. Что касается инфляции, то министр считает, что таким радикальным методом удалось избежать нагромождения денежной массы (порожденной необходимостью скупать наплывающие доллары) к концу лета, что привело бы к ускорению темпов инфляции.

Это суть понимания вопроса правительством. Однако Виктор Михайлович так и не разъяснил, почему нужно было ревальвировать гривню в течение суток, как можно было проигнорировать интересы экспортеров, юрлиц и физлиц (владельцев валютных депозитов), стратегических инвесторов, значительную часть бизнеса, которая надеялась на восстановление стабильности.

Миф о сильной гривне

Когда общепризнанный «отец» гривни — нынешний Президент произносит «сильная гривня», его поклонники восхищаются. Однако это всего лишь технический термин, означающий две вещи. Первое — спрос на национальную валюту на внутреннем рынке страны уверенно растет благодаря тем или иным (позитивным либо негативным) объективным причинам. Второе — на украинском рынке дешевеют другие валюты, в том числе резервные и свободно конвертируемые. Из этого следуют как позитивные тенденции в экономике, так и негативные.

В украинском случае спрос на гривню обеспечивался ростом производства в экспортно-ориентированных отраслях, а также давно введенным правилом обязательной продажи половины валютной выручки. Таким образом, прежде всего наполнялся украинский валютный резерв, причем последние четыре года — высокими темпами. Пинзеник не прав — прежнее правительство обращало внимание на проблему нагромождения гривневой массы, и в начале прошлого года велась ожесточенная дискуссия о возможном снижении обязательной продажи до 25%. Однако прежние власти были осторожны, дорожили стабильностью. Ничто не должно было помешать внедрению социальных реформ за счет роста расходов бюджета.

Министр Пинзеник также заявил, что именно вследствие удерживания Нацбанком такого курса в прошлом году росла инфляция. Это спорный вопрос, ведь известно, что главной причиной увеличения темпов инфляции в прошлом году был скачок мировых цен на нефть — и даже в таких сложных условиях правительство смогло договориться с нефтяниками о долгосрочной и стабильной ценовой политике.

Теперь о понятии «сильная гривня». Во-первых, стабильная валюта — это в компетенции Нацбанка и Минфина. Кто может гарантировать, что осенью доллар не вернет себе прежние позиции (цены ведь продолжают расти, а правительство борется с этим, лоббируя интересы импортеров примитивной или готовой продукции)? Масса причин всегда способствует девальвации «деревянных» валют относительно СКВ — и при исключительно неблагоприятном для ведения дел в Украине климате, созданном правительством Юлии Тимошенко уже в первом квартале, часть этих факторов может активизироваться. Здесь мы подошли к главной проблеме.

Гривня является так называемой pegged currency (привязанной валютой). Это означает, что монетарная политика правительства зависит от состояния национального валютного резерва. Чем больше в нем долларов, тем дороже гривня и тем больше денег можно напечатать для потребностей бюджета и других нужд. Основные резервные валюты в мире — доллар США, евро, фунт стерлингов, иена. В этих валютах совершается большинство международных торговых операций. Банки-эмитенты резервных валют находятся в столицах бывших и нынешних колониальных империй, влияющих на ход современной истории. Настоящий патриот стремится к двум вещам — либо к постоянному росту валютных резервов (как в Китае или России), позволяющему создавать стабилизационные фонды, печатать больше национальной валюты, либо правительство должно сделать свою валюту конвертированной. В нашем случае приемлем первый вариант. Что касается второго варианта, то его вполне можно реализовать в рамках ЕЭП (механизм взаимной конвертации).

Тем не менее правительство (технически — Нацбанк) экспромтом удорожило гривню на четырнадцать копеек и отменило обязательную продажу, ничего не сделав для укрепления национальной валюты.

Кому выгодно

В эпоху нестабильности в Украине было много примеров того, как огромные капиталы сколачивались за одну ночь. Перед очередным повышением курса доллара скупалась валюта, а также промышленные товары по старой цене. Однако откуда эти деловые люди знали о грядущем? Увы, далеко не всегда из анализа рыночных тенденций. Прежде всего сия информация за немалые деньги продается в правительственных кабинетах, чьи хозяева затем перед телекамерами удивляются собственным действиям.

Информация о том, что будет с курсом, распространяется среди знакомых с последующим разделением «заработанного». В условиях непатриотического правительства и беззакония это всегда удается. В огромном выигрыше остались спекулянты, знавшие от правительственных друзей о дате и масштабе «национального кидка» и скупившие гривню, чтобы затем продать ее по новой цене. Среди них немало иностранцев, априори имевших большие долларовые резервы для задействования в столь простой (потому что уголовной) спекуляции. Ведь затем можно вновь обменять подорожавшие гривни на доллары и продать последние в странах, где правительство не занимается экспериментами над собственным народом.

Поговаривают, что таким образом оранжевая команда решила отдать свои долги, накопленные во время избирательной кампании. А поскольку среди пламенных заграничных сторонников Виктора Ющенко и Юлии Тимошенко мы видим Джорджа Сороса (и его профессиональное окружение), то комментарии излишни. Чрезвычайно обрадованы и аналитики Белого дома. Хотя Большая восьмерка и осудила политику «слабого доллара» как нечестного средства продвижения в другие страны американских товаров и услуг, зато Киев продемонстрировал свою лояльность к интересам американского производителя.

Однако больше прочих повеселились импортеры, автоматически заработавшие гораздо больше (на 2,5% за ночь), нежели планировали. А также те, кто брал кредиты в валюте, — им теперь отдавать меньше, ведь имеющиеся гривни можно поменять по более выгодному курсу.

Конкретных фигурантов проекта «деревянный доллар» установит оппозиция. А после прихода к власти, будем надеяться, назовет организаторов этой «оборудки». Мы пытаемся сохранить хотя бы искорку надежды, что украинская власть пытается что-то сделать с развязанными ею же кризисными процессами.

Зачем это правительству?

Прежде всего ревальвация доллара прекрасно ложится в канву той фиктивной социальной политики, которая проводится командой Ющенко — Тимошенко. Ваша пенсия триста тридцать две гривни. И за один день (!) она вдруг выросла на восемь с копейками гривен! Это же настоящее чудо, причем без особых усилий со стороны правительства. Разумеется, рост цен не остановлен. Да и для развития производства ничего не сделано. Наоборот, падение доходов бюджета сегодня зависит от налога на воздух (ПДВ) и таможенных отчислений. Но ведь в рапорте можно записать, что это потрясающая победа гениального предвидения правительства, не правда ли?

Возможно, что это подарок Юлии Тимошенко импортерам энергоносителей, снизившим цену на А-95 до 2,99 грн. Это тема для отдельного исследования (или расследования?), однако как смогла Юлия Владимировна убедить неуступчивые «Лукойл» и «ТНК-ВР» снизить цены? Конечно, такие методы аукнутся ближе к осени. Но ведь как заманчиво — ничего не делая, поживиться за счет монетарной политики.

Правительству выгодно имитировать деятельность по борьбе с инфляцией. Вместо того чтобы создать требуемые для ведения бизнеса и привлечения инвестиций условия, что позволило бы стабилизировать цены (за исключением сезонных колебаний), демонтировать монополии, демонополизировать ЖКХ (это снизит рост коммунальных тарифов, догоняющих Европу), правительство сделало гривню дороже. С формальной точки зрения все платежи в гривне стали дешевле, а заработки выше. Это называется махинациями. Опытные экономисты лучше прочих разбираются в подобном очковтирательстве.

Кто пострадал?

Пострадавших от «национального кидка» можно разделить на несколько категорий. Начнем с народа. Большинство гастарбайтеров и их родственников держат свои скромные сбережения (прежде всего депозиты) в долларах и евро. В валюте находятся и сбережения многих граждан, привыкших к стабильной монетарной политике. В четверг и пятницу у банков выстроились очереди снимающих и продающих валюту клиентов, что делало доллар еще дешевле. А когда в массмедиа промелькнуло сообщение о том, что доллар может упасть до отметки 3,80, началась паника. Третья за четыре месяца «новой власти». Какой сигнал послало правительство этим людям? Зарабатывайте больше, привозите — и мы кинем вас еще раз? А отечественные наемные работники, чья зарплата, естественно, привязана к доллару? Учитывая курсы коммерческих банков, на каждой сотне долларов они потеряли до 30—40 гривен, а ведь это фактическое урезание зарплаты.

В валюте хранят свои сбережения и представители малого и среднего бизнеса. Можно быть уверенным, что после принятия репрессивного по отношению к любому бизнесу бюджета эти люди перевели в валюту еще больше сбережений, закономерно предчувствуя инфляционный скачок к концу года. Но команда Ющенко — Тимошенко «достала» их и здесь. Теперь они либо уволят часть своих работников и сократят производство, либо свернут операции и повысят цены, пытаясь компенсировать потери.

Репутацию теряют и банки. А также деньги на валютных кредитах. Смогут ли экспортеры вернуть им кредиты? Честно говоря, украинских банкиров можно пожалеть — какими же стойкими нужно быть, чтобы не уехать из страны еще в декабре прошлого года! То же самое можно сказать о стратегическом иностранном инвесторе, владеющем или вложившем реальные деньги в украинские активы — промышленность и услуги.

Однако главные пострадавшие — отечественные производители-экспортеры, содержащие бюджет. Гривня подорожала, а их валютный заработок за границей уменьшился. Сначала правительство ударило новым таможенным тарифом, затем грабительскими налогами (изменения в бюджет), но, видно, не добило. Наказание гривней скажется на зарплатах, рабочих местах, создании задолженностей по кредитам, еще большему замедлению темпов роста (вплоть до стагнации). Так и закрадывается мысль: может, это чей-то дьявольский план по уничтожению украинской экономики, возвращению в кошмар начала девяностых? Новой нации новая страна, выжженная тандемом Ющенко — Тимошенко? Не хочется верить в такое.

Оргвыводы

22 апреля депутат от оппозиции Тарас Черновол инициировал отставку главы НБУ Владимира Стельмаха. В проекте постановления указывается, что необходимость смены руководства Нацбанка продиктована непрогнозируемыми действиями его главы, приведшими к финансовому кризису в стране. Ревальвация не сможет противостоять инфляции, поскольку в условиях возможного коллапса собственного производства инфляция будет только расти. Вредность и непрофессионализм действий НБУ признаны ведущими экспертами и банкирами.

Теперь все зависит от Виктора Ющенко. Пойдет ли он против своего наперсника? Поживем — увидим. Хотя надеяться на то, что этот «национальный кидок» был последним, не стоит.